星巴克Q1全球交易量两年来首增，中国市场表现突出

1月28日，星巴克公布2026财年第一财季业绩，营收优于华尔街预期，但利润表现不及预期。

本财季，星巴克归属于公司的净利润为2.933亿美元(约合人民币20.4亿元)，合每股26美分(约合人民币1.81元)，较上年同期的7.808亿美元(约合人民币54.3亿元)显着下滑。除转型相关成本外，咖啡价格上涨与关税也对公司利润率造成压力。剔除重组成本、减值等项目后，调整后每股收益为56美分(约合人民币3.89元)。

公司净销售额同比增长6%至99.2亿美元(约合人民币689亿元)，连续第二个季度实现同店销售增长。全球同店销售额提升4%，超过StreetAccount预估的2.3%。客流量增长3%，为两年来交易量首次实现增长。首席执行官倪瑞安(BrianNiccol)表示，这也是自2022财年第二季度以来，星巴克首次在会员与非会员群体中同时实现交易增长。

分地区来看，美国市场净营收为67.96亿美元(约合人民币472亿元)，同比增长3%；同店销售额增长4%，交易量上升3%，客单价增长1%；门店数量为16911家，较上年同期减少1%。国际市场整体同店销售额增长5%，净营收达20.65亿美元(约合人民币143亿元)，同比增长10%，营业利润率为13.7%，同比提升100个基点。

中国市场表现突出，净营收为8.234亿美元(约合人民币57.2亿元)，同比大幅增长11%；同店销售额上升7%，扭转了上年同期下降6%的趋势；交易量增长5%，客单价提升2%；门店数量达8011家，较上年同期增长4%，净新增门店326家。

本季度，星巴克宣布计划与博裕资本组建合资企业运营中国业务。倪瑞安在财报电话会议上称：“这一合作将帮助我们进入更多城市，提供卓越的咖啡体验，为员工创造新的职业机会，并巩固星巴克作为全球品牌的地位，实现长期增长。”

该交易预计将于2026财年第二季度完成，尚待监管部门批准。星巴克对2026财年的预测假设，公司将在该财年下半年继续运营星巴克中国零售门店。

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