美团的共识：用长远、开放目光建设生态

 

美团点评的王兴认同这种思维，“我们是贪婪的，但我们是长期的贪婪，而不是追求短期的利益。所以我相信好的投资人”。

2000年，亚马逊创始人贝索斯在斯坦福大学演讲，台下有人质疑：作为亚马逊的投资人，到底真正拥有什么? 彼时，亚马逊上市3年，盈利遥遥无期。今年6月，亚马逊的市值首次超过了8000亿美元。18年过去，他们被视作世界上最有可能突破万亿市值的公司。

2012年美团C轮融资前，王兴就曾明确表示，美团对标的不是美国团购的鼻祖Groupon，而是亚马逊。多年间，他们如亚马逊一样，不断扩张边界。

出乎很多人的意料，他们做成了其中的大部分，并证明了自己持续赚钱的能力。6月22日赴港IPO后，其招股书显示，美团点评的营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。这三年，其交易用户笔数从10.4笔提升到18.8笔，三年增长超80%

根据预测，2023年线上生活服务行业的体量将达到33.1 万亿人民币，而生活服务电商将超过8万亿人民币，年复合增长率达 19.8%。越来越多的投资人，意识到美团身后的巨大市场和前景。

2011年夏天，王兴就曾谈及对投资人的“选择”：投资人的耐心非常重要，他们需要对行业有着长远的认知。

可以想象，今年6月赴港进行IPO的美团点评，将吸引更多投资人加入到这场生态建设中。当一个服务业的亚马逊崛起时，人们会意识到耐心的力量。相比钱的取舍，更看重用户需求与未来

8年中的无数关键时刻，美团点评都证明自己是家很会“省钱”的公司。

2011年下半年，资本寒冬来临，但王兴晒了出银行账户6192.2122万美元的余额。他在演讲中提及，钱很重要，但不能乱花，“花好每一分钱很重要”。

据说出差时王兴和高管都住经济连锁酒店。今日资本的徐新对此很欣赏，“零售本身就是个辛苦的生意，不能大手大脚”。

从2015年到2017年，他们的销售开支与收入的比例，从177.7%下降到32.2%。2018年6月底，美团点评的招股书显示，其2017年现金及现金等价物、短期投资产品合计为452亿元，现金储备相当充裕。

另一个层面看，美团点评又是一家善于“花钱”的公司。

8年里，他们做了外卖，于在线票务尚未兴起时的做了猫眼，进入了强手如林的酒旅行业，后来，他们又进入了已有巨头盘踞的出行市场。此外，他们的业务还包括生鲜零售，跑腿乃至无人配送和智能驾驶。

人们热衷于讨论美团点评融资、花钱逻辑，却往往忽视了这样一个问题：这家独角兽公司正处在怎样市场中，以及他们的赛道还能扩展的宽度与长度。

此前集团高级副总裁王莆中透露，2017年美团外卖交易额为1710亿元。招股书显示，美团餐饮外卖在中国的市场份额从2015年的31.7%增至2017年的56%。2018年第一季度，这个数据增长到了59.1%，2018年其单日外卖交易笔数超过2100万笔。

2010年，中国外卖市场的规模约100多亿元。8年后，这个数字变为2000亿，实现了20倍的扩张。但时至今日，外卖市场全网渗透率尚只有10%。

一切才刚刚开始。近年来中国食品零售和服务行业快速发展，2017年行业规模约为8.7万亿元;据艾瑞报告，到2023年，规模将达到约14.1万亿元，线上渗透率达29.5%。

2017年，美团点评的到店、酒店及旅游业务的年度交易金额达人民币1,580亿元。他们的生鲜配送、跑腿业务已经形成了大规模的用户基础。其旗下的摩拜单车，拥有2.32亿用户，覆盖全球200个城市。他们的打车业务先后在南京、上海上线，为其平台生态带来可观的协同效应。

随着中国经济的转型，消费升级已经掀开序幕。消费者正变得越来越“懒”，同时也越来越挑剔。5年后，中国移动支付交易金额将达到增长678 万亿元，是2017年的60多倍。

在消费趋势与技术的加持下，生活服务电商巨大的市场，正在被唤醒和激活。2015年，美团点评交易用户人均每年交易笔数是10.4笔，两年后，这个数字几乎翻倍，变成了18.8笔。

数据显示，2017年，美业、亲子、KTV等服务业的线下交易金额为人民币 13,420 亿元，但线上交易金额尚只有为 610 亿元。根据第三方机构艾瑞的数据，2023 年生活服务电商的行业规模，将增至8万亿人民币，年复合增长率近20%。

过去二十年，电商行业的故事由亚马逊、淘宝和京东们书写。而电商2.0时代的主题，已经变为服务，在王兴眼中，那是个“十倍于1.0”的市场。

但相比于实体电商所做的连接，服务型电商的工作要更复杂，这是一个需要供应链、需要所有商家与平台形成合力，才能实现的工作。无论技术研发，串联商户，打通产业链或者是生态业务的构建，都需要持续的投入。

这需要美团点评的耐力，也需要投资人的耐心。上市背后：用耐心做大生态，与更多人分享价值

多年前，美团点评的投资人就已看到了生活服务市场的远景。

2010年，红杉资本的沈南鹏与王兴见面时，没有听美团的商业计划和数据，而是主动地解释了，为什么美团应该拿红杉的钱。王兴回忆，他们早已经做了很多功课。红杉对他们的模式，对生活服务电商的未来有了非常清晰的看法。

2016年2月，美团点宣布获得33亿美元的融资。彼时，国内资本环境发生变化，很多互联网企业遭遇融资困境，美团点评在外卖、酒旅等领域的对手也实力强大。

而曾经成功投资网易、京东的今日资本创始人徐新，选择重仓美团点评。长线投资是她坚持的理念，“赚钱这件事我一点都不担心。将来，美团外卖会非常赚钱。”

她曾这样估算外卖的价值：假如每单40块钱，收取15%的抽成是6块钱，用户端收3元配送费，一共9块钱，即使按照每单毛利1.5元计算，乘以每天5000万单，再乘以365天，就是近300亿元。

徐新认为，美团点评构建的超级平台，恰恰代表着未来的消费趋势：只有什么都做，所有需求在一个平台上满足，才能让用户养成习惯，才能建立壁垒。

未来的战争只属于巨人。体量如腾讯，依然对电商、对线下、对短视频念念不忘。平台辽阔如阿里，依然没有放弃社交的渴望，钉钉已迭代数轮。只有这样，超级平台才能持续获得流量，持续的降低成本，促成生态的演化。

外界看来，王兴有很多优点，比如勤奋、学习能力。而徐新认为他最大的优点是，喜欢思考未来的事情。她曾预测，2020年的时候，美团点评的估值涨到1000亿美金“应该问题不大”。

2017年10月，美团点评完成了新一轮40亿美元的融资，当时他们的估值为300亿元。王兴在演讲中，着重强调了他们与资本开放、分享的合作关系。比如他们与腾讯的战略合作，不止于资本。

在微信平台上有美团外卖、猫眼电影和大众点评的入口，这些流量的合作，体现出双方在构筑吃喝玩乐生态的分享心态。此外，美团点评与腾讯还在地图方面实现了数据的实时互通，前者提升了消费者的体验，后者则获得了具有活力的流量。

猫眼电影与光线传媒的合作，与腾讯微影的整合，同样体现出这种分享价值的逻辑。

今年6月22，美团点评赴港IPO，估值达到600亿美元。在招股书中，他们强调了未来的战略：为更多消费者提供更多服务，为更多商家提供更多的解决方案，持续的进行技术创新。

相信在这一过程中，会有更多的优秀投资人，理解他们的野望，与他们共同分享价值。

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